雅居乐集团(03383.HK)

德银:雅居乐(3383.HK)中期业绩符预期 维持买入评级

时间:21-08-23 13:01    来源:格隆汇

德银发表报告指,雅居乐(3383.HK)中期业绩稳定且符合预期,盈利按年增长3.2%至52.9亿元人民币,核心净利润51.7亿元人民币,主要得益于确认向中国平安出售项目股权的41.4亿元人民币收益。中期股息持平,略低于该行预期。

管理层强调了审慎的现金流和债务管理对降低融资成本的重要性,及扩大特色小镇的发展和城市重建业务管道,以保持长期良好地段的低成本土地,尤其是在大湾区。同时,规模扩张被视为较低的优先事项,特别是考虑到严格的监管环境。由于海南项目和多元化业务的贡献,相信公司能够保持稳定的利润率前景。德银维持买入评级,并根据5.8倍2021财年市盈率将12个月的目标价由14.1港元下调至13.3港元。