金融界网站讯 雅居乐集团(03383)控股有限公司（股票代码：3383）（以下简称：雅居乐）8月21日发布2020年中期业绩报告，半年报数据显示，上半年继续围绕“降本增效”与“业务多元化”两大核心理念，雅居乐实现营收与毛利的同步大幅增长；同时面对一季度新冠肺炎疫情的影响，积极拓展线上线下销售策略，二季度预售额同比上涨近两成，向着全年1200亿元销售目标稳步迈进；此外，截至报告期末雅居乐土地、货值储备丰富，融资渠道多样，财务结构稳健，核心竞争优势进一步巩固。
毛利润同比增长40.20% 盈利能力优势显现
2020年上半年，新冠肺炎疫情对房地产行业整体的项目开工与线下销售造成了冲击。与此同时，在“房住不炒”的政策基调不变的前提下，央行三度降准，释放长期资金约人民币1.75万亿元，贷款基础利率两度下调，受整体经济稳步提升的带动，房地产行业在二季度迅速复苏。
在此背景之下，雅居乐面对一季度行业整体销售承压的客观情况，积极拓展多元化线上线下相结合的销售策略，结合疫情放缓后各地区购买力逐步释放，二季度预售额较上年同期提升19%，上半年累计预售金额达到人民币551.00亿元，已完成全年1200亿元销售目标的46%。
经营层面，雅居乐报告期内实现营业收入335.27亿元，同比增长23.70%；实现毛利润115.20亿元，同比增长40.20%；其中期内核心净利润为65.18亿元，同比增长35.60%。报告期内雅居乐毛利率达到34.40%，较2019年同期的30.30%上升4.1个百分点，毛利率的上升主要由于毛利率较高的项目所占比重有所增加所致，尤其是单位土地成本较低的项目增长最为明显。具体情况如下图所示：
制图：金融界上市公司研究院 数据来源：巨灵财经
制图：金融界上市公司研究院 数据来源：巨灵财经
如上图所示，净利率迅速增长是雅居乐近年来经营数据的一大特点，在截至8月21日已公布中期财报的内房股中，雅居乐的利润额与净利率均名列前茅。董事局主席兼总裁陈卓林曾在2019年业绩发布会上表示，减少费用，增加利润将会是未来雅居乐主要经营策略之一。从结果来看，雅居乐在2020年上半年的成本控制与盈利能力提升均有不错的成效。
物管板块营收同比增长111.1% 多元业务协同发力助业绩释放
“地产为主，多元业务并行”是雅居乐的核心战略布局，也是其业绩增长的主要动力来源。多元化业务方面，报告期内雅居乐主营业务模块可分为物业发展、物业管理、酒店运营、物业投资、以及环保业务，各业务收入占比情况如下：
制图：金融界上市公司研究院 数据来源：巨灵财经
物业发展作为主要收入来源，2020年上半年实现销售额293.10亿元，同比增长18.7%，增长主要来源于期内确认销售总面积及确认销售均价的上升。其中确认销售总面积达到194万平方米，同比上升0.6%；确认销售均价由2019年上半年的每平方米人民币12836元，上升至2020年上半年的15144元，涨幅约18.00%。
在物业开发业务稳步增长的基础之上，物业管理与环保业务迅速发展，报告期内营收同比增长分别达到111.1%和68.5%。雅居乐的物业管理业务板块在报告期内的增速尤为瞩目，实现营收额31.77亿元，较2019年同期增长超过一倍；实现经营利润7.19亿元，同比上升21.5%；所管物业总建筑面积（不包括咨询顾问及管服公司面积）在报告期末达到3.53亿平方米，同比增长67.30%。
报告期内，雅居乐旗下雅生活服务股份有限公司（03319.HK）完成目前行业内最大的收并购整合，收购中民物业及其附属公司60%的股权，进一步完善全业态、全国化布局。随着综合实力的不断攀升，雅生活在中国指数研究院“2020中国物业服务百强企业”中被列为TOP4。此外，报告期内获纳入恒生综合指数成分股、深港通合资格股份等，不断获得资本市场的认可。
此外，6月24日，雅居乐公布建议分拆旗下以绿色生态人居服务及智慧装饰家居服务提供商雅城集团的股份在联交所主板独立上市，预计上市完成后，雅居乐将拥有雅城不少于50%的股权，雅城仍将为雅居乐附属公司。截至报告期末，雅城业务遍布中国27个省份中119个城市。
与此同时，作为雅居乐轻资产业务的成员之一，房管集团已初步完成全国布局。上半年，房管业务累计签约28个代建项目，可售货值突破人民币千亿元，有望成为雅居乐新的利润增长点。
在城市更新方面，雅居乐自2017年开始布局城市更新业务，并于报告期内正式成立城市更新集团，坚持城市更新综合运营商定位。目前，城更集团已签订13个合作协议，业务遍布全国6个省及直辖市，包括粤港澳大湾区与华北中原地区。截至6月底，城更集团已锁定预计建筑面积超过700万平方米，货值约人民币2400亿元。
多元融资渠道拓宽 2200亿货值保障未来发展
财务方面，雅居乐致力于强化资金及预算管理，优化成本及开支管理，并通过多渠道融资方式优化财务结构。报告期内成功发行2025年到期的5亿美元优先票据，利率为5.75%，并获授予初始资金为32.42亿港元的信贷协议（附带6亿美元绿鞋）为期36个月。截至2020年6月30日，雅居乐的现金及银行存款总额为人民币464.07亿元。
土储方面，2020年上半年雅居乐通过多元化拿地渠道共新增20个优质地产项目，新增总建筑面积预计达到375万平方米，新增地块总土地金额为139亿元。报告期末，雅居乐在81个城市共拥有5303万平方米土地储备，其中1311万平方米土储位于大湾区，占总土储比例为24.7%。预计2020年全年可售货值超过2200亿元，可售项目超过200个，充分保障了雅居乐未来的稳定及可持续增长。
